住友精化決算分析（２０２３年３月期）

こんにちは、ととです。

今回は高配当銘柄の住友精化の決算と購入タイミングの分析を行います。

決算のどこを見ればいいか分からない方や、購入をご検討の方の判断材料になりますので、是非最後までご覧ください。

本記事は住友精化の決算報告から引用しております。

なお、銘柄分析については、以下の記事で解説していますので、ぜひご覧ください。

これだけ！高配当株の探し方

高配当株を探す際に重要な指標を解説しました。これらの指標を活用することで投資すべき銘柄や買い時が分かります。なお、高配当株以外でも参考とすることができる指標ですので、高配当株投資をやっていない方にも参考になる記事となっております。

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2023.05.13

住友精化

吸水性樹脂事業と機能マテリアル事業の２つの事業を行う化学製品の製造会社です。

吸水性樹脂事業では主にオムツなどの衛生商品に使用されている樹脂の製造、機能マテリアル事業では高性能なゴムや接着剤、半導体製造に用いるガスを製造しています。

指標分析

売上高【評価：○】

売上高はコロナ禍で一時減少していますが、そこからは常に右肩上がりで上昇しています。また、２０２４年３月期の予想も増加予想となっておりますので、安定した売上があると判断できます。

アジアやインドでの吸水性樹脂の需要であったり、半導体製造のガス需要が今後の主要売上となっていきます。

利益率（ＲＯＥ）【評価：○】

２０２０年３月期以降は６から１０％の間を推移しております。ある一定の利益率は確保できていると評価しています。

また、ファクトシートでは２０２２年度の目標値８.５％に対し、９.９１％と超過達成できています。今後も更なる合理化により利益率を高めていって欲しいです。

ＥＰＳ【評価：○】

ＥＰＳも右肩上がりに増加していると判断できます。中長期計画でも将来の純利益目標が掲げられていますが、２０２５年度計画の純利益の水準は変わっていないため、今後も同程度のＥＰＳが維持されていくと想定されます。

また、今後の自社株買いによるＥＰＳ上昇に期待したいと思います。

ＰＥＲ【評価：△】

ＰＥＲのレンジは一時的な上昇分を除いて、４.５から１４.８で推移しており、今年度末のＥＰＳ予想から現在（２０２３／５）のＰＥＲを算出すると、８.８６と平均的な水準です。

配当利回り【評価：○】

配当金は２０２３年３月期に大幅に増配となりました。これを受けて配当利回りも現在４.６８％と大幅に増加しています。２０１０年から配当金の減配がないことも評価できる点です。

また、配当利回りの５年間の推移が２.６から６.６％となっており、一時的な上昇の６.６％を除くと高配当な水準といえます。

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配当性向【評価：○】

配当性向については、２０２０年３月期以降２０から３０％を維持しており、中期経営計画でも３０％が明示されているので、今後も同程度の配当性向となる見込みです。

自己資本比率【評価：○】

自己資本比率は６０％以上と問題ない水準です。

フリーＣＦ【評価：△】

今年もフリーＣＦはプラスとなりましたが減少傾向です。しかし、営業ＣＦもプラスを維持しているので、一時的なものと判断しています。

まとめ

配当金は減配はない状況ですので、安定した配当収入が見込めます。配当利回りも４.６８％と高水準のため投資対象として問題ないと判断します。

配当利回りは欲を言えば４.８％を目標とすると４,１６６円なので、４,１５０円ぐらいまで下がったら購入していきたいと考えます。

以上、この記事が皆さんの投資の助けになれば幸いです。