こんにちは、ととです。
今回はＥＮＥＯＳ ＨＤの決算分析を解説いたします。エネゴリくんで有名な石油銘柄ですが、決算分析や今後の投資方針を解説していますので、ぜひ最後までご覧ください！
今回の決算で重要なポイントは以下となります。
・配当金は２２円で固定！
・フリーＣＦが最大の懸念！
本記事はＥＮＥＯＳ ＨＤの決算報告から引用しております。
ＥＮＥＯＳ ＨＤ
エネルギー、資源、素材を手掛ける企業グループです。主要３社（ＥＮＥＯＳ、ＪＸ石油開発、ＪＸ金属）を中核として、各事業を束ねています。
良くも悪くも石油価格に株価が左右される特徴を持ちます。
指標分析
売上高【評価：△】
売上高はコロナ禍を底に概ね右肩上がりを示していましたが、２０２３年度の業績予想は減収の見込みです。
利益率（ＲＯＥ）【評価：△】
２０２０年３月期はコロナ禍による原油価格の下落でマイナスとなりましたが、その後の急激な上昇により、２０２２年３月期のＲＯＥも大幅に上昇しています。
この２つの特異事象を除外すると概ね５％程度であることがわかります。中期経営計画では３年後に１０％を目標としており、目標が達成できるか注視する必要があります。
ＥＰＳ【評価：△】
ＲＯＥ同様、原油価格に大きく左右されています。通常であれば、４０から６０円で推移していますので、現在の配当金水準は維持できると考えています。
ＰＥＲ【評価：△】
ＰＥＲのレンジは、２.９から３４.４で推移しており、原油価格の下落に伴いＰＥＲが一時的に上昇していますが、平時のＰＥＲは２.９から約１８と想定してます。
現時点のＰＥＲは８.１倍であり、平均的な値と判断しています。
配当利回り【評価：○】
配当金は呪われたように２２円をキープしています。中期経営計画でも下限を２２円としていたので、今後も配当金は２２円と想定して問題ありません。（資源高の際も２２円のため２２円より上がることはないと考えてます。）
また、配当利回りの推移は２.２２から６.８７％となっており、現在の配当利回りが４.５７％です。配当金が２２円ですので、株価下落の際により高配当利回りとなれば、買い付けのチャンスもあるかと思います。
マネックス銘柄スカウター｜マネックス証券
配当性向【評価：○】
２０２３年度の予想ＥＰＳから配当性向を試算すると、３６.８％と無理のない数値となります。
自己資本比率【評価：△】
大きく変動しているわけではないため、問題ないと考えます。
フリーＣＦ【評価：×】
直近２年のフリーＣＦはマイナスとなっており、２０２２年度は営業ＣＦまでマイナスとなりました。一応、２０２３年度の決算見通しはプラスに転換する予想ですが、状況を注視する必要が特にあると感じました。
ＥＰＳがプラスであろうと、フリーＣＦがマイナスであれば、配当金は借金するしかないため、財務的にはマイナスに働いています。
まとめ
・配当金は２２円で固定！
・フリーＣＦが最大の懸念！
配当金は中期経営計画にて２２円を下限とすることが明記されましたので、一安心といったところですが、フリーＣＦの推移が非常に心配になります。
中間決算などでキャッシュフローの推移をしっかり確認して、投資判断を行う必要があります。
以上、この記事が皆さんの投資の一助になれば幸いです。
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